Hodnota nevzniká rovnoměrně. V České republice najdeme kapsy dynamiky, kde se setkávají talenty, kapitál a infrastruktura, a naopak regiony, kde růst brzdí strukturální překážky. Pro investora je rozdíl pochopitelný a uchopitelný díky několika indikátorům, které lze sledovat průběžně a objektivně vyhodnocovat.

Prvním indikátorem je tok lidí. Migrační saldo a růst populace v produktivním věku ukazují, kde bude stoupat poptávka po bydlení a službách. Druhým je tok peněz: růst mezd, firemních tržeb a daní z příjmu. Třetím je tok nápadů, který se projevuje počtem startupů, patentů či grantů na výzkum. Když se tyto proudy setkají v jednom místě, vzniká výjimečné prostředí, kde mají investice dlouhodobě vyšší pravděpodobnost úspěchu.

Dalšími stavebními kameny jsou infrastruktura a dostupnost. Dálnice, železnice, letiště, internetové uzly a energetické sítě formují ekonomické mapy stejně spolehlivě jako přírodní řeky formují krajinu. V regionech, kde probíhá modernizace či výstavba logistických center a datových služeb, často rostou i ceny nájmů a podnikové marže. I malá zlepšení v dopravním čase mění chování lidí a firem.

Chcete-li najít hodnotu, naučte se číst předstihové indikátory. Schválené územní plány, tendry na veřejné zakázky, přípravy průmyslových zón nebo vznik univerzitních inkubátorů – to vše signalizuje budoucí poptávku. Investor, který vstoupí dříve, má výhodu ceny i výběru. To platí pro akcie regionálně exponovaných firem, nájemní bydlení i drobné podnikatelské projekty.

Geografie peněz má i mikro rovinu. V rámci jednoho města mohou mít jednotlivé čtvrti zcela odlišný profil. Sledujte kvalitu veřejného prostoru, bezpečnost, dostupnost škol a zdravotnictví, i to, jaké značky si vybírají adresu pro nové pobočky. Tam, kde chtějí být lidé a firmy, roste hodnota rychleji a udržitelněji.

Rizika nelze ignorovat. Koncentrace na jeden průmysl zvyšuje zranitelnost regionu. Regulace nájemného, změny daňového režimu nebo omezení krátkodobých pronájmů mohou krátkodobě narušit výnosnost modelů, které dříve fungovaly. Proto je nezbytné udržovat diverzifikaci napříč lokacemi i třídami aktiv a mít připraveny scénáře, jak upravit expozice.

Praktický postup může vypadat takto: definujte si filtr na úrovni krajů podle pěti proměnných (populace, příjmy, zaměstnanost, infrastruktura, vzdělávání). Vyberte tři nejlepší a tři zlepšující se. Uvnitř nich si udělejte mapu měst a čtvrtí. K vybraným místům sestavte investiční hypotézy s tím, jak je ověříte. Vydejte se na místo, mluvte s lidmi, sledujte reality a služby. Vyhodnoťte data každý kvartál a aktualizujte své váhy v portfoliu.

Geografie peněz není jen koncept. Je to praktický nástroj, který propojuje makro i mikro pohled tak, abyste dělali méně rozhodnutí s vyšší přesností. V prostředí Czech Republic, kde se dynamika regionů stále proměňuje, je tato schopnost konkurenční výhodou. Udržujte jednoduchost, držte se dat a posouvejte se vpřed disciplínou.